中国11月国字头企业债务疯狂爆雷

HTS-02C-202011-012

作者:贻人小筑(喜马拉雅东京樱花团)

2020年接近尾声,中国的企业债务问题又进入新一轮的集中爆雷阶段。

让我们看看仅11月份中国大型国有企业债务爆雷的情况:

11月10日,河南国企永城煤电控股集团有限公司(以下简称“永煤控股”)公告称,因流动资金紧张,“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约,违约本息金额共计10.32亿元。据公开资料,超短融“20永煤SCP003”发行于今年2月14日,当前余额10亿元,发行期限270天,票息4.39%,应于今年11月10日到期。值得注意的是虽发生债务违约事件,但永煤控股目前最新主体和相关债项信用等级为AAA,评级展望为“稳定”。根据以往经验看,作为由省国资委实际控制的大型国有企业,特别是其在10月份刚发行了价值10亿的中期债的情况下,不能偿付10亿元的债务,显得非常特殊,影响将很深远。

11月16日,拥有清华大学校企光环的紫光集团有限公司(以下简称“紫光集团”)一笔私募债发生实质性违约。据悉:由于7紫光PPN005展期方案表决无效,今日未按期进行足额兑付本息,17紫光PPN005发生实质性违约。17紫光PPN005发行规模13亿元,票面利率为5.60%,发行于2017年11月14日,于2020年11月15日到期。由于11月15日是周日,兑付日期顺延至此后的第一个工作日11月16日。这笔私募债主承销商为上海银行。也就是说,一家总资产3000亿的企业(900亿净资产),已经无法偿还13亿的债务!值得注意的是,其母公司清华控股资产负债率已经超过90%。联想到今年初总资产3600亿的北大方正破产,充满腐败和财务造假的中国校企的“传奇”故事,在一片废墟中落幕。

11月16日,华晨汽车集团控股有限公司(下称“华晨汽车”)发布公告称,目前,华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元,逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张,续作授信审批未完成,造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营造成重大影响,导致财务状况恶化,极大影响偿债能力。华晨汽车集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业,旗下拥有4家上市公司,分别是华晨中国(01114.HK)、金杯汽车(5.610, 0.51, 10.00%)股份有限公司(600609.SH)、上海申华控股(2.070, 0.19, 10.11%)股份有限公司(600653.SH)和新晨中国动力(17.240, 0.09, 0.52%)控股有限公司(01148.HK)。今年以来,华晨汽车已多次抛售股份,以缓解资金压力。今年5月份,华晨汽车与辽宁省交通建设投资集团有限责任公司及其附属公司辽宁交通投资有限责任公司(下称“辽宁交投”)签订战略投资协议,将以0.01美元/股出售2亿股华晨中国股权给辽宁交投,占华晨中国股本的3.96%。7月9日,华晨汽车与辽宁交投订立一份战略投资协议,向其出售公司4亿股股份,约占该公司已发行股本总数的7.93%。

以上债务违约情况,将进一步加大债券市场的恶性连锁踩踏,在央行货币宽松政策无法持续的情况下,未来中国企业将无法持续“借债过日子”的恶性发展模式,市场债券风险敞口迅速扩大,其引发的大规模银行破产日子也许近在眼前。

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xbwen7m

11月 25日