外儲枯竭將導致中共房地產崩潰

作者:美東香草山金融組 三票先生

審稿:立文

中共國的房地產總市值已經超過美國歐盟和日本的總和,積累了巨大的泡沫。中共經濟高速發展積累了巨額外匯,又通過增發基礎貨幣的方式強制結匯,超發的貨幣已經占到廣義貨幣M2的70%外儲是貨幣超發的基礎,貨幣超發是房地產泡沫的主要推手,所以外儲是房地產泡沫的主要支撐。目前因中共病毒,全球圍剿中共,與中共脫鉤,中共的外儲即將枯竭,經濟衰退和被迫內循環將引發食品等基本消費品和能源價格上漲,房地產泡沫失去支撐而破滅。

一、中國房地產泡沫巨大

我們用2018年的數據比較一下中國、美國、歐盟和日本房地產市值、M2和GDP的比值,看看中國房地產泡沫有多大(單位:萬億美元,人民幣對美元匯率為7)。

由此可見,中國房地產市值已經超過美歐日的總和,M2已經和美歐總和相當,貨幣泡沫和房地產泡沫之大,就像天上的懸河一樣。

二、巨額外儲是支撐中國房地產泡沫的主要推手

1、通過擴大出口和吸引外資,積累巨額外匯儲備

中共自加入WTO以來,世界市場向中共敞開了大門,但是中共不遵守規則(僅遵守的規則是一周五天工作制),通過低勞動力成本、低人權(血汗工廠)、低環保投入、偷盜知識產權和巨額出口補貼等手段,擴大出口,換取巨額外匯。納瓦羅在其名著《Death by China》一書中有詳細描述。同時中共通過各種手段吸引外資,至今外商直接投資餘額有2.9萬億美元。中共外匯儲備最高時達到4萬億美元,最新的數據是3.11萬億美元。

2、通過增發基礎貨幣的方式強制結匯,超發貨幣收儲外匯

中共壟斷外匯,企業出口商品獲得外匯後,必須強制性的以國家外匯牌價賣給國家。但中共不是用存量貨幣來購買外彙的,而是用增發基礎貨幣的方式強制結匯。商品出口了換得外匯,或者外資進來,國內沒有對應的商品,但增發了人民幣基礎貨幣,加上貨幣乘數的作用,貨幣大幅度增加了,就是超發貨幣。以目前3.11萬億美元外匯儲備、匯率為7、最新的貨幣乘數為7計算,超發的貨幣有150萬億人民幣之巨!而目前M2為213.5萬億,超發量佔70%

3、中共通過土地和房地產吸收超發的貨幣

中共超發的貨幣少部分流向了股市和其他領域,少部分變成了居民收入,絕大部分流向了土地和房地產領域。目前滬深股總市值近80萬億人民幣(股市也有泡沫),而房地產總市值達450萬億人民幣,可見流入房地產的貨幣是流入股市的近6倍。 2000年中國房屋均價和居民平均月收入比為4.42,但2018年這個比值達到9.65,說明房價的上漲遠遠大於居民收入的增長。 1999至2019年間中國房價年均增長8%(全國平均數,一線城市遠大於這個數),而同期CPI年均增長只有2%。說明超發的貨幣絕大多數流向了房地產。

這和中共從九十年代開始就把房地產當作支柱產業相吻合,中共通過有計劃的控制土地供應來推高土地和房地產價格的上漲 ,支撐土地財政,回收超發的貨幣。中共壟斷外匯,一直限制民眾購買外匯。中共股市利潤的最大部分在一級市場,普通股民難以獲得IPO前的股份。民眾投資渠道少,房地產成了民眾主要的投資品。房地產的增值和財富效應又不斷吸引廣大民眾買房,推高房價,積累了巨大的泡沫。

由此可知外匯儲備是支撐中共貨幣泡沫和房地產泡沫的主要推手。

三、中國外匯儲備面臨枯竭

首先我們來分析一下中共外匯資產負債表。

1、資產端分析,虧損大,可能被凍結

由上表可以看出,中共外匯資產的投資類資產合計44551億美元,佔全部外匯資產的58%。這些投資類外匯資產主要是中共在海外的房產、收購企業的股權、一帶一路的投資、藍金黃的投資和花費,還有海外港口鐵路等戰略投資,比如吉布提軍港、巴基斯坦瓜達爾港、中巴鐵路、緬甸皎漂港、委瑞內拉油田設施,等等。這些都是賬面資產,眾所周知,中國政府類的投資沒有預算約束,不計成本不考慮經濟收益,貪腐嚴重,基本上壞賬和虧損至少50%,也就是有大概2.2萬億美元的虧損,實際外匯淨資產為負。

美國可能因CCP病毒的疫情,以及中共對美國有組織的滲透和破壞,指控中共為恐怖組織犯罪集團,凍結中共在海外的資產。其他西方國家也會跟進。

2、負債端分析,外資撤資,還要還債

美國和西方國家正在與中共經濟脫鉤,全部撤回設在中共的企業,供應鏈轉移回本國或轉移到東南亞、印度、墨西哥等其他國家。中共外國直接投資總金額為2.9萬億美元(包括投資本金和增值部分),證券類的外資投資餘額為1.26萬億美元,兩項合計4.16萬億美元,這部分投資正在逐步撤出。

2020年3月底中共外資外債數據為1.31萬億美元,其中60%,也就是約8000億美元為一年期左右的短期外債。

此外,根據郭文貴先生爆料,美國居民還持有中華民國在大陸期間發行的的債券,本息合計1.6萬億美元。這部分債券法理上是應該由繼承中華民國大陸政權的中共政府償還,債券持有人也有計劃向中共政府索償。這1.6萬億美元成了中共的或有負債。

3、來源分析,外彙來源迅速減少

因為中共病毒疫情、中美貿易戰以及西方的經濟脫鉤,中共貿易項下的外彙來源預期將急劇下降,2020年上半年中共出口額已經下降了3%。

香港被取消優惠待遇,中共通過香港向全球融資的渠道被堵。截至2018年底,中共通過香港引進外資累計總額10992億美元,佔內地引進外資總額的54%。

中概股即將於2021年底下架,中共通過中概股融資渠道被堵。

4、中共對外依存度高,基本外匯需求大

中共的能源和糧食的對外依存度高,2019年能源進口3200億美元,糧食淨進口金額720億美元,合計近4000億美元。

由此可見,中國外匯儲備有急劇下降的趨勢,支撐房地產泡沫的支撐將不復存在。

四、內循環經濟支撐不了高房價

有人說中共可以關起門來搞內循環,是不是就可以保住房地產。這個是不成立的。

首先,中共2019年貨物和服務出口額近20萬億人民幣,佔GDP的20%,這個還不包括出口帶動的產業鏈數據。離開了國外市場,光靠內需,GDP將大幅度下降。

第二,沒有出口市場,以外貿為主的企業將大批量倒閉,失業率大幅度增加,嚴重影響內需,並引發房地產的斷供潮。 2019年中國居民槓桿率已經達到60%以上,基本都是用在房貸上。

第三、企業倒閉和房地產的斷供,將嚴重影響銀行尤其是中小銀行的金融資產。據郭文貴先生爆料,中共人行內部可靠人士透露,每週都有地方商業銀行破產倒閉。中小銀行破產可能引發的金融危機對房地產是致命的。

第四,中國能源短缺,2020年上半年,中國原油國際依存度已經達到73.4%。內循環造成的能源短缺將嚴重製約中國經濟的發展。

第五,也是最要命的,中國糧食短缺,糧食的總體國際依存度已經超過20%,其中大豆的依存度已經達到83%。內循環將使糧食和豬肉等人民基本生活必需品短缺並漲價。事實上今年以來,玉米、豆油、大豆、澱粉等已經有大幅度漲價。

所以內循環將引發中國經濟負增長,企業倒閉,失業增加,收入預期下降,外匯短缺、能源短缺、糧食短缺。除非中共凍結房價和房地產交易,否則平均槓桿率高達60%以上的中國民眾將會選擇賣房子買糧食,保持基本生活費用,高房價無法維持。中共高層也看到了這個危機,一再強調“房住不炒”,今年以來中共的銀行已經大幅度降低對房地產業的新增貸款比重,最近連續四個月市場利息保持不變,保匯率而不惜犧牲房地產和實體經濟。 8月24日更是發布了房地產企業的三條紅線,要求房地產企業降低負債率,保持流動性。今年以來各種房價下跌的現像不斷出現,恆大更是以最高58折的價格賣房回收資金。

五、政權不穩是中共房地產崩潰的最重要因素

應該說,中共對資源的掌控程度是古今中外最高的。中共掌握土地、外匯、貨幣發行、政策制定等幾乎全部社會資源,可以通過行政手段限制甚至凍結房地產交易和房價。所以如果只是經濟原因,中共還是可以控制房價不崩潰的,甚至還能做到房價小幅上漲、貨幣小幅升值。但是,今年以來,由於郭文貴先生領導的爆料革命三年多堅持不懈的努力,尤其英雄科學家閆麗夢博士的橫空出世,美國以及西方國家已經深刻認識到中共對西方世界的藍金黃滲透,特別是中共製造和故意釋放中共病毒,致使全球三千多萬人感染,一百萬人死亡,全球圍剿中共的態勢已經形成。最近發生的三個硬盤事件已經改變了美國和世界政治格局,中共政權岌岌可危。中共政權的垮台將使中國房地產呈斷崖式崩潰。

有人說前蘇聯垮台後數年房地產暴漲(摒除換新盧布的因素),中共垮台後超發的貨幣將引發通貨膨脹,中國的房價也會上漲。這個不能類比,前蘇聯在垮台前住房還基本是計劃控制,沒有像中國目前這樣房地產爆炒了很多年。事實上任何政治危機都將引發本幣貶值,以本幣計價的資產都將貶值,即使後面再漲,也會有一個先巨幅貶值的過程,大家參考東南亞金融危機時房價的變動,以及2008年金融危機時各國房價的變動即可知。

所以,中共房地產面臨歷史性大拐點!中共經濟高速成長期和房地產泡沫形成期已過,中共面臨西方因中共病毒引發的經濟脫鉤和全球圍剿,外匯儲備將急劇下降,經濟衰退、滯脹,貨幣貶值,失業率增加,中共政權岌岌可危,房地產危若累卵,隨時有崩潰的危險。正如元代孔尚任《桃花扇》中所說:眼見他起高樓眼見他宴賓客眼見他樓塌了。

戰友們,同胞們,我們面臨人類千年未有的大變局,千年未有的房市崩盤,抓緊有限的時間窗口,能賣房的賣房,如果不是剛需,至少不買房,即使是剛需,也建議租房。否則你有房子想賣卻會賣不掉,你的錢想換成美元卻換不了,這種情況下財富都是虛幻的,你的房子就是擀麵杖子。但是中共政權很可能一夜就垮,股市匯市房市突然就崩塌了,所以要提早做準備,保護好你的財產,保持足夠的現金流,安然度過黎明前的黑暗,將來一起用你的財富建設我們的新中國聯邦。

詳細分析請收看本人在GTV香草山訪談頻道的播出

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