中共國禁止以營利為目的的教育,抹去了數百億的產業價值

據《零對沖》作者:TYLER DURDEN,2021年7月24日報道:

稱這次的改革為“中共國特色的資本主義”的結束和“社會主義特色的社會主義”的開始。

有報道稱,中共國正在尋求禁止營利性學校輔導公司,對教育行業進行全面整頓。此後一天,中共國政府就這樣做了。周六,中共國公布了對其1000億美元的教育科技行業進行的前所未有的打擊,禁止教授學校課程的公司盈利、融資或上市。

原因是:正如我們昨天所解釋的,中共國政府將該行業作為其自身未能扭轉中共國人口持續萎縮的替罪羊,並將出生率的下降歸咎於輔導費用激增導致的“撫養孩子的經濟負擔”。顯然,北京方面從未想過,例如當地的房地產泡沫 —— 中共國歷史上最大的泡沫 —— 可能使“可自由支配的”支出顯然不可能再生養第二個(和第一個)孩子,因為最基本的食品已需要花費很多錢。但當然,習近平將不得不為這一特定的泡沫承擔責任;就猖獗的家教費用而言,僅僅是責備別人更容易的借口。

而這正是北京對教育部門的以下一系列新規定所要做的。

  • 教授學校課程的公司和機構必須成為非營利機構。
  • 這些機構不能進行首次公開募股,也不能接受外國資本。
  • 上市公司將被禁止發行股票或在資本市場上籌集資金來投資學校課程輔導機構,或通過股票或現金收購其資產。
  • 禁止外資企業收購或持有學校課程輔導機構的股份,或利用VIE(可變利益實體)來進行收購。已經違規的企業需要進行整改。
  • 所有假期和節假日的課程輔導都是不允許的。
  • 禁止對6歲以下兒童進行在線輔導和學校課程教學。
  • 機構不能教授外國課程。

上周六公布的史無前例的監管改革,有可能使該行業走向終結,並危及數十億美元的外國投資。正如昨天所預告的,教授學校科目的輔導公司不能再接受海外投資,這可能包括來自中共國公司海外註冊實體的資本;該國最強大的行政當局說,違反該規則的公司必須采取措施糾正這種情況,但沒有詳細說明。

此外,公共輔導公司將不再被允許通過股票市場籌集資金,投資於教授課堂科目的企業,同時禁止直接收購。所有與學校教學大綱有關的假期和周末輔導現在都是禁區。最後,在線輔導機構也將被禁止接受6歲以下的學生。國務院說,為了彌補這一不足,中共國將提高國營在線教育服務的質量,並使其免費。這很好地提醒了人們,中共國現在和將來首先會是一個專制的共產主義政權。

根據國務院的通知,“各地區不得再為義務教育階段學生審批新的學科類校外培訓機構,現有學科類培訓機構統一登記為非營利機構。”

正如昨天所討論的那樣,這些規定將抹去使學而思教育集團、新東方教育科技集團和高德教育科技公司成為股市寵兒的超常增長,同時也使中共國的科技教育在很大程度上被全球投資者所忽視。近年來,教育技術已經成為中共國最熱門的投資項目之一,吸引了老虎環球管理公司、淡馬錫控股有限公司和軟銀集團等公司的數十億美元。

作為提醒,Archegos最大的大規模杠桿頭寸之一 —— 由瑞士信貸主要經紀商提供 ——是Gaotu,以前的GSX Techedu。

事實上,在Archegos老板Bill Hwang對少數中共國科技公司進行總回報沼澤化的過程中,GOTU創下了略高於142美元的價格記錄。它在周五收於3.52美元。

對於一個曾經擁有該國一些最快增長率的行業來說,這是一個驚人的命運逆轉。阿裏巴巴、騰訊控股有限公司和字節跳動有限公司等大公司投資了這個行業,預計到2024年該行業將產生4910億元(760億美元)的收入。這些崇高的期望培養了一代巨大的初創企業,如元富多和卓躍邦。根據iResearch的數據,在線教育平台僅在2020年就吸引了約1030億元人民幣的資金。

中共國的行動 —— 最近幾周積極幹預市場,抹去了前投資者寵兒超過1萬億美元的市值—— 反映了中共國政府對從滴滴打車到阿裏巴巴集團的中共國互聯網公司日益增長的影響力的廣泛鎮壓運動。

正如彭博社所說,中共國的打擊“源於對該行業更深層次的反彈,因為過度的家教會折磨年輕人,給父母帶來過高的費用負擔,並加劇了社會的不平等。”因此,與其給父母增加負擔,北京更希望有一代普遍較笨的孩子。

根據教育部網站上的另一篇文章,校外教育行業已經“被資本嚴重劫持”,“這打破了教育作為福利的性質”。

但是在其核心部分,打擊的目的是分散對中共國政府這十年來在人口方面的主要失敗之一的註意力:提高中共國的人口增長率。正如彭博社所解釋的,“課外輔導曾被視為有抱負的孩子(和父母)出人頭地的萬全之策,現在被認為是對習近平的首要任務之一的阻礙:提高下降的出生率。”

周六公布的規則是由上個月剛剛成立的一個專門監管該行業的分支機構制定和監督的,是籠統的條款,可廣泛適用於整個行業的常見做法。新規定重點針對的是必修課,即數學、科學和歷史等關鍵科目。藝術或音樂課大多不屬於新的限制範圍。

正如人們對中共國的任何監管改革所預期的那樣,新規定具有明顯的民族主義色彩:除其他外,它們還禁止教授外國課程,加強對教科書進口的審查,並禁止在中共國境外聘請外國教師 —— 這一限制可能會對像VIPKid這樣專門從事海外課程輔導的初創公司產生嚴重影響。政府還命令地方當局加強對提供課外培訓的公司的審批。

在任何情況下,最終都不清楚政府的取締行動將如何進行 —— 根據彭博社的報道,許多人認為中共國政府不會尋求消滅一個在培養其未來勞動力方面仍然發揮著重要作用的行業。完全取消家教可能會導致一些緊張孩子的父母省下一些額外的資金,但是這些錢會很快沈入中共國巨大的房地產泡沫中。與此同時,整整一代的孩子將變得更加普通。

至於投資者,他們會選擇謹慎行事。政府希望對經濟和其最有價值的資源之一進行控制,這是最近對網絡行業進行監管的核心。作為互聯網平台運營的公司因其收集的大量數據而受到越來越多的審查,引起政府對隱私和安全問題的關註。這一切都發生在中共國政府正試圖推出數字人民幣、試圖對經濟的各個方面進行微觀管理。而中共國政府最近心情糟糕的原因是,上述電子人民幣的推出到目前為止是災難性的,由於缺乏公眾興趣,中共國幾個世紀以來最大的貨幣改革變成了一個巨大的失敗。

原文連接:https://www.zerohedge.com/markets/shocking-overhaul-china-bans-profit-tutoring-wiping-out-billions-value

翻譯:洛杉磯盤古農場 – TrueSky
校對:洛杉磯盤古農場 – Mike Li
編輯:洛杉磯盤古農場 – 明子

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