【經濟超限戰】華融重組與中共的系統性金融危機

作者 :經濟小組 / 紐約香草山金融部 ilovezhanshen

編審:經濟小組 / 加拿大多倫多楓葉農場嚮往真理

中國華融資產管理股份有限公司(簡稱中國華融)最近半年來一直在經歷一系列的信用危機,外界一直在猜測中共政府是否會介入救市。華融總資產約1.7萬億元(約2590億美元),處於中共金融系統的核心地位,可以說到了“大而不能倒”的程度。華融債券大量被外國投資者持有。一旦華融違約,將對金融市場造成巨大沖擊。而如果中共政府進入救市,也只能暫時掩蓋問題,拖延有效的金融改革,以延緩更嚴重的系統性金融危機的到來。

據路透社6月4日消息,中共國正在考慮要求中國華融資產管理股份有限公司出售非核心資產,同時暗中擔保其大約200億的美元債務。出售的資產包括一家銀行,一家信托,一家投資銀行和一家消費者金融公司[1]。這預示著華融的危機已經到來,中共即將開始救市。

據彭博社5月31日消息,中共國財政部正在考慮重組中國華融資產管理股份有限公司,將其持有的中國華融股份以及其他三家不良資產管理公司的股份轉移到一家新的控股公司,就像中共政府通過中央匯金公司控制國有銀行一樣。

一些中共國官員認為,成立一家新的控股公司可以將政府作為監管者和股東的角色分離,並簡化監督流程,並在華融以及其同類公司中註入更加專業化的管理文化。

中共當局也在考慮引入更多的外部投資者,以減少財政部的控股份額。中共監管當局還在等待中共高領導對華融債務危機的決策 [2] 。

自今年年初開始,華融就進入全面危機。1月,華融前董事長賴小民被判處死刑。3月,華融推遲了發布其年報,隨後其債券價格大幅跳水,最高跌幅超過40%,甚至導致其交易一度停牌。4月下旬,世界三大評級機構之一的惠譽國際(Fitch Ratings)將華融的主要信用評級下調三級,從A 降為BBB。隨後,穆迪也將華融的信用評級從A3降為Baa1 [3]。

華融通過債捲市場舉債超過400億美元,其中欠外國投資者超過230億美元。根據彭博匯編數據,其中約有171億美元將於2022年末到期。雖然華融最近兌現了其一系列的債券支付,但市場對其長期債券的看法依然很悲觀。最近,華融的危機也導致其他三家中共國資產管理公司(中國信達資產管理公司、中國長城資產管理公司、中國東方資產管理公司)的美元債券接連價格跳水[4]。這三家公司總債務約為2.9萬億元(約4540億美元)。如果中共處理不當,華融的金融風險或許會波及整個國內和國際的金融市場。  

華融成立於1990年代,是中共為了處理國有銀行的壞賬所設立的四大資產管理公司之一,其最大股東為中共國財政部。這些資產管理公司。後來將其業務擴張到其他金融領域(尤其是房地產和投資銀行業),並在債券市場上融資上百億美元,華融是其中擴張最為凶猛的。

自賴小民時代以來,華融貪婪的擴張將其捲入巨大的債務黑洞。2018年賴小民被開除黨籍,並被調查。根據郭文貴先生爆料,賴小民是王岐山的馬仔,曾經幫助中南海洗錢上千億人民幣。其被執行死刑,是中共倒台之前祭奠其最後盛宴的必然。賴小民和馬雲只是一個開始,之後還會有更多金融機構國有企業以及中國私營企業的老闆被抓被殺[5]。

對華融的處理體現了中共當局對金融改革的態度,以及中共金融系統的整體性危機。類似的腐敗和債務危機在很多主要金融機構中都存在,比如最近相繼出事的國開行民生銀行等等[6]。中共雖然可以用國家的名義,暫時替出問題的金融機構擔保,但事實上國家並不生產任何財富,一切的財富最終都來自於人民。中共的金融系統幾十年來都在玩拆東牆補西牆、借新還舊的龐氏騙局,並一直被幾大家族所壟斷,持續的剝削勤勞的中國人民,從來就沒有進行任何實質性的金融改革。隨著一系列國際經濟製裁的推出,以及國內經濟增長點的消退,這一套玩法終究有暴雷的那一天。中共國金融的系統性危機終將到來,並最終導致財富的創造者——人民,集體奮起反抗。這一天或許很快就會到來。

參考資料:

[1] Reuters 6/4 EXCLUSIVE China pushes Huarong to sell non-core units, mulls implicit support – sources

https://www.reuters.com/world/china/exclusive-china-pushes-huarong-sell-non-core-units-mulls-implicit-support-2021-06-04/

[2] Bloomberg 5/31 China Considers New Holding Company for Huarong, Bad-Debt Managers

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-01/china-mulls-new-holding-company-for-huarong-bad-debt-managers?sref=Yg3sQEZ2

[3] Bloomberg 4/29 China Huarong Leaves Rating Firms Guessing on State Support https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-04-29/china-huarong-s-rating-cut-a-notch-to-baa1-by-moody-s

[4] Bloomberg 6/2 Huarong Contagion Risk Resurfaces at Peers That Owe $454 Billion

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-02/huarong-contagion-risk-resurfaces-at-peers-that-owe-454-billion

[5]郭先生0106:賴小民作為不安全的知情者必須死,他只是開頭https://gnews.org/zh-hans/735260/

[6]【經濟超限戰】國開行的崩潰與中共經濟模式終結https://gnews.org/zh-hans/1265423/

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編輯/校對/發稿:正義的小新

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