台灣股市熱錢 現在適合投資嗎?

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台灣股市從去年2020的金融會擋期間跌至9100點,到現在已經漲到 17000點高峰,可望是史上最高。

但是台灣的經濟,股市,金融,真的就想像這麼好嗎?到底會不會繼續往上漲,容我筆者做個幾點分析給大家參考。

台灣股市作者以2021年三月底統計報告發現,台灣股市本益比已經高達25.35,中位數22.52(美國股市大概26),台積電大約本益比是29.4左右,然而美國在貨幣方面已經大量的QE,這些錢也難免會流向股市,所以這部分作者先不談,不過台灣無法QE,只能接受境外大量的美金流入股市市場,加上近一年,股市就是一頭熱,大漲了將近兩倍,許多一般投資人,對於台股的信任大多是多頭方向,筆者收集幾個資料給讀者參考看看。

1.台灣股市為什麼這一年有大量的美國資金流入?

A:許多人認為QE是造成的原因,然而隨著拜登上台的持續QE,台灣股市也只是跟著多頭方向直直往上衝。

  但是筆者更認為,造成台灣股市大量的資金流入,其中一個原因為10年期的美債利率在去年3月時大量的慘跌,造成大量資金流向台灣。

來看以下圖

以金融監督管理委員會資料發現

根據台灣金融監督委員會資料:

2021年1月1日至2021年4月30日止,境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約95.6億美元;

而去年從2020年4月30日~2020年12月31日止 境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約85.07億美元。

我們都可以看到大量的外資移入台灣跡象。

2.台灣防疫表現優異,這一年股市的優異發展,也造成大量的一般用戶投資人大量進入市場,造成市場過熱現象。

去年新增開戶人數達67萬人,總開戶人數成長至1124萬人,占人口總數比重增至47.3%。

筆者進一步發現,去年新開的戶數以20~40歲之間占比最高。

所以由這兩點我們可以看到,台灣股市確實有市場過熱現象,當然因為中美貿易戰,病毒疫情,中美脫鉤情況下,台灣確實獲得不少轉單效應, 這些轉單效應確實也讓部分產業獲利,然而股市已經過熱情況下,也要注意股市回檔。

那麼股市在甚麼情況下容易回檔? 

第一:

注意美國10年期公債殖利率。

如果美國10年期公債殖利率目前大約是1.55左右,如果繼續上回到2左右,那麼就會有部分資金流出台灣。

第二:
關注疫情,這部份分四種狀況,


狀況一:台灣疫情依然緩和,並且外國疫情依然嚴峻。

狀況二:台灣疫情較失控,並且外國疫情依然嚴峻。

狀況三: 台灣疫情較失控,並且外國疫情緩和。

狀況四: 台灣疫情依然緩和,並且外國疫情緩和。

結論:

1.狀況三,狀況四暫時不討論,但是單論狀況一(台灣疫情依然緩和,並且外國疫情依然嚴峻),情況下並且美國公債10年期利率維持或是依然像去年一樣低迷,那台灣股市到2021年底確實會依然往多頭方向邁進。

2.如果是狀況二(台灣疫情較失控,並且外國疫情依然嚴峻),並且美國公債10年期利率繼續上回,那台灣股市必然會有踩踏效應,會造成資金外流,並且恐慌性暴跌。

以上觀點是筆者提供參考用,任何投資皆有風險,請讀者自行承擔該風險。

資料來源參考:

台灣金融監督委員會

台灣證券交易所

StockQ 國際股市指數行動版- StockQ.org

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文章審核:zhong

文章發布:Little Liu

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