【熱點播報】我們正在走向另一場大蕭條嗎?

香草山寫作組:LM0111

2020年初CCP病毒大流行開始時,沒有人能夠預測接下來發生了什麼。美國經濟無疑受到間歇性封鎖、商業條例、普遍失業、旅行和貿易限制以及國際市場波動(更不用說社會和政治動蕩)的影響。國內生產總值出現了自2007-2009年經濟衰退以來的首次下跌,跌幅達3.5%。這是自1947年以來的最大單日跌幅——消費支出也降至大蕭條以來的最低水平。

圖片來自網路

一些消費者可能仍未從2007年的金融危機中解脫出來,他們擔心再次陷入衰退。人們無需費力就能找到另一場類似1929年大蕭條的崩潰的末日預言。然而,大多數專家預測的結果不會那麼極端。如果美國出現了1929年大蕭條那樣規模的經濟衰退,你的生活將會發生巨大變化。你認識的四個人中就有一個會失業。失業率將飆升到25%左右。

經濟產出將暴跌25%。國內生產總值將從20萬億美元的水平下降到14萬億美元左右。通貨緊縮將導致價格下降,而不是將通貨膨脹控制在2%左右。(根據美國勞工統計局的數據,1929年11月至1933年3月間,消費者價格指數下降了27%)。貿易戰導致國際貿易萎縮65%。在CCP病毒大流行之後,這種情況是否會再次發生?

以下是這種恐懼持續存在的幾個原因,以及一些可能被證明是錯誤的原因。

  1. 結構性失業、油價波動和股市波動是許多人認為第二次大蕭條迫在眉睫的原因。
  2. 封鎖限制和在家工作對房地產市場產生了獨特的影響,讓人想起導致2007-2008年經濟衰退的泡沫。
  3. 經濟增長與小型企業在疫情期間的應變能力以及許多工作場所適應遠程辦公新標準的能力有關。
  4. 氣候變化對全球經濟構成重大威脅。
  5. 雖然某種程度的經濟衰退是可能的,但完全蕭條程度的破壞是不會的。大流行對不同行業和人群的影響迥然不同,但你可以採取一些措施來保護自己的財務狀況。

關於經濟標志

用明確的利率和數據給一個經濟體貼上“蕭條”的標簽可能很簡單,但導致蕭條的一系列情況則更為復雜,其中多種因素相互作用,相互因果。經濟衰退的一些警告信號包括: 消費者信心下降、通貨膨脹迅速、就業減少、GDP下降、股市下跌、利率變動等。美國在2020年和2021年也經歷了許多類似的情況。此外,大流行的獨特性也帶來了一系列前所未有的經濟問題,結果也不確定。

失業

在CCP病毒疫情大流行的最初幾個月,失業率急劇上升,2020年4月達到高達14.8%。令人驚訝的是,隨著大流行的持續,這個數字下降到2021年2月的6.2%。然而,由於總體失業率的計算是基於尋找工作的人數,專家推測,統計數據可能反映出與實際失業人口不同的的比例。成千上萬灰心喪氣的工人放棄尋找工作,不再被計算在失業人數中,這導致勞動力參與率下降。並不是所有人都回到了就業市場。大約有500萬人因為找不到全職工作而兼職工作。

衡量CCP病毒大流行對失業影響的一個更準確的方法可能是更仔細地觀察失業人口的性質和長期趨勢。自2020年4月以來,長期失業率急劇上升。截至2021年2月,近42%的失業者已經找了6個月或更長時間的工作,這一比例可能會達到2010年45.5%的峰值。

註意:為了抵消大規模失業的影響,國會於2020年通過了《新冠肺炎援助、救濟和經濟安全法案》,其中包括以直接支付的形式向大多數美國人提供財政援助。向市場註入大量現金會刺激消費,從而刺激整個經濟。盡管援助總體上受到歡迎,但一些批評人士警告稱,這也可能導致通貨膨脹。

股票市場波動

當道瓊斯工業平均指數每天上下波動400點時,波動會嚇壞投資者。2008年股市崩盤期間遭受的損失是毀滅性的。道指從2007年10月的高點14,043點跌至2009年3月的6,594.44點,跌幅53%。在2008年9月29日的盤中交易中,道指下跌了777點,當時是有史以來最大的單日跌幅。損失了資金的投資者仍然被這種經歷嚇壞了,這是可以理解的,而2020年市場更加極端的動蕩波動只會重新點燃這種恐懼

道指歷史上單日百分比跌幅最大的五個交易日中,有兩個發生在2020年。相比之下,2007-08年金融危機期間降幅最大的跌幅在該榜單中排名第11位。就整體積分損失而言,2018- 2020年之前幾乎占據了所有排名榜首,但這主要是因為市場的總體規模比過去大得多。道瓊斯指數在2020年3月16日暴跌近3000點,打破了之前所有的點數下跌記錄。此後,道指一直呈上升趨勢,在2021年3月達到32,862.21點,這可能表明投資者信心增強,但鑒於近期的波動,投資者感到安全還為時過早。

石油價格

油價也一直不穩定。油價在2016年1月暴跌至每桶26.55美元的13年低點後,升至每桶50美元。這距離2014年6月每桶100.26美元的高點僅隔了18個月。這一流行病的爆發對石油價格產生了巨大影響。美國頁岩油生產商供應的增加和美元的強勢推低了油價。在2020年4月的短時間內,每桶石油的價格跌至負數,這意味著它的價值低於購買、運輸和儲存成本,這一事實讓許多人感到困惑。此後油價再次上漲,在2021年3月達到每桶66美元的高點。波動使人們希望儲蓄,以防油價再次飆升。對油價的預測顯示,油價可能在2021年的某個時間點飆升至每桶100美元。

混亂的房地產市場

在一個似乎與其他經濟指標不一致的趨勢中,住房市場在大流行期間表現良好: 房屋銷售上升,房屋價值上升,喪失抵押品贖回權的比率下降。CCP病毒大流行期間房地產市場的相對穩定也許不足為奇。大多數人花更多的時間呆在家裡,可能可以無限期地在家工作,節省了原本用於旅行、零售或娛樂的錢。同時,隨著利率跌至創紀錄的低點,抵押貸款和再融資機會變得更有吸引力。

然而,懷疑論者回憶起2008年的次貸危機,當時房地產泡沫急劇破滅,然後房地產崩潰,在經濟衰退期間,其嚴重程度堪比大蕭條時期。許多房主在他們的抵押貸款上倒了下來。他們無法賣掉自己的房子,也不能利用創紀錄的低利率進行再融資。住房市場的崩潰是由依賴於抵押貸款支持證券的抵押貸款融資造成的。2008年之後,銀行停止在二級市場上購買這些債券。結果,90%的抵押貸款由房利美或房地美擔保。政府獲得了所有權,但沒有房利美或房地美擔保,銀行仍然無法放貸。實際上,聯邦政府仍在支持美國房地產市場。2021年抵押貸款利率會小幅上升,因此房地產市場是否會趨於平穩還是會爆發還有待觀察。

註意:作為2020年《關愛法案》(CARES Act)的一部分,國會通過臨時暫停贖回房屋來保護房主。該保護條款被修改延長至2021年6月,一些專家擔心,一旦這些保護條款被取消,該國可能會出現取消贖回權的收益。

初步業務增長

2008年經濟衰退後,商業信貸陷入僵局。對任何資產支持的商業票據的需求都消失了。對這些商業化債務債券價值的恐慌導致了金融部門的危機,導致了美聯儲和財政部的乾預。世界各國政府介入,為凍結的信貸市場提供所有的流動性。美債被降級。歐洲也好不到哪兒去。更糟糕的是,所有這些增加的貨幣供應並沒有進入常規經濟。銀行坐擁現金,不願放貸。他們最終償清了7000億美元的救助資金。在CCP病毒大流行期間,類似的模式使企業遭受嚴重損失,約23%的小企業主聲稱在2020年出現了總體虧損。

蕭條可能再次發生的5個原因

考慮到上述因素,為什麼美國可能再次陷入蕭條的幾個主要原因。

股市崩盤可能會使投資者的畢生積蓄化為烏有,從而導致股市下跌。如果人們借錢投資,那麼他們將被迫出售所需要償還的所有貸款。通過這種杠桿,衍生品會讓任何崩潰變得更糟。股市崩盤也使企業難以籌集到增長所需的資金。最後,股市崩盤會摧毀重振經濟所需的信心。2020年的市場劇烈波動及其對2021年投資者信心的影響表明,這仍是一個持續存在的擔憂問題。

高油價可能會繼續飆升。在2007-2008年的經濟衰退期間,油價暴跌導致數百萬人失業。與此同時,許多消費者在油價低的時候購買了新車和SUV。隨著物價繼續上漲,他們將感到拮據。

在2007年金融危機期間,較低的房價和隨之而來的止贖給銀行、對沖基金和其他二級市場上次級抵押貸款的所有者帶來了數十億美元的損失。銀行仍在消化這些損失,而且一旦延期償付被取消,銀行可能會繼續囤積現金,盡管房地產市場正在增長。

小型企業正處於復蘇模式,它們的持續生存能力高度依賴於政府的援助和刺激計劃。企業需要商業信貸,這樣它們才能每天繼續經營。沒有信貸,小企業就無法發展,扼殺了它們提供的大約47%的就業機會。

通貨緊縮是一個迫在眉睫的威脅。從歷史上看,低油價和低天然氣價格會產生通縮影響,美元升值25%也會導致進口價格下降。這些通縮壓力對消費者來說似乎是好事,但它們使企業難以提高工資。幸運的是,自2009年以來出現通貨緊縮的月份極為罕見。至於刺激措施是否會導致通貨膨脹,目前還沒有定論。通貨膨脹與美元在全球市場上的價值密切相關。

氣候變化

還有一個長期威脅可能導致另一場大蕭條,那就是氣候變化帶來的日益嚴重的危險。2018年,斯坦福大學的科學家計算出全球變暖將給世界經濟帶來多少損失。如果世界各國都加入《巴黎氣候協定》,氣溫只上升2.5%,那麼全球國內生產總值將下降15%。然而,如果不採取任何措施,到2100年,氣溫將上升4攝氏度。全球GDP將較2010年水平下降30%以上,這將比大蕭條時期更嚴重,當時全球貿易下降了25%。唯一的不同是,它將是永久的。

氣候變化與經濟健康之間的聯系是多方面的,因此難以衡量。不遵守國際政策協定或環境保護署標準可能會施加製裁,對某些行業(漁業、化石燃料、製造業等)造成嚴重影響。氣象影響有可能造成廣泛的破壞,吸引大量的政府資源。2021年,美國在22個與氣候變化有關的天氣災害上花費了大約10億美元。2019年,特朗普政府通過正式退出巴黎氣候協議,駁斥了全世界減少碳排放的努力。2021年,拜登政府迅速重新加入,但對美國聲譽的損害可能很難完全消除,並可能對外交和國際貿易產生連鎖反應。

蕭條不會復發的五個原因

我們還有很多理由相信,短期內我們不會有陷入蕭條的危險。

房價和止贖已經恢復。租金相對較高,這促使投資者重返房地產市場。現在信心已經恢復,房價繼續上漲。在2009年第一季度銷售價格中位數跌至208,400美元的低點後,在2020年第四季度達到了346,800美元。商業信貸受到了影響,但由於疫情的國際規模和日益全球化的市場,世界各國央行註入了大量所需的流動資金。實際上,它們已經取代了金融系統本身。到2021年,隨著疫苗經濟,居家限制解除,企業重新開業,更多的小企業主對自己將從2020年遭受的挫折中復蘇充滿信心。

貨幣政策是擴張性的,與導致大蕭條的緊縮性貨幣政策不同。沒有流動性,銀行倒閉,迫使人們取出所有資金,並把它們塞進床墊下,導致經濟崩潰。聯邦存款保險公司通過為存款提供保險來防止銀行擠兌。經濟產出從2008年第二季度的14.4萬億美元高點下降到一年後的低點13.9萬億美元,降幅達4%。在大蕭條時期,它下降了驚人的25%。截至2020年第四季度的最新統計,這一數字已回升至近22萬億美元衰退和蕭條之間有很大的區別。即使另一場大衰退真的發生了,也不太可能演變成一場全球蕭條。

如何保護自己遠離蕭條

隨著國家開始從大流行的影響中復蘇,經濟也將復蘇。你的生活方式可能已經改變,你的個人財務狀況可能處於恢復狀態,但是有一些經過考驗的正確原則可以幫助你走出困境,甚至為未來的艱難時期做好準備。

  1. 當經濟不穩定時,請做預算:增加收入,並減少支出。
  2. 如果你有盈餘,減少你的債務。
  3. 確保你有一個儲蓄緩沖,然後積累你的存款。最好的投資方式仍然是多樣化的投資組合。
  4. 如果你需要借錢,盡量少借,並要註意好債和壞債。(例如,教育是一種明智的投資,小額貸款的利率很低。)
  5. 雖然房價和利率歷來都很便宜,但只買你容易負擔得起的房子。房子越小,你要買的傢具就越少。

最終,經濟總是容易受到不確定性的影響,而現在由於氣候變化,經濟比以往任何時候都更容易受到影響。最好的準備方法是有足夠的資源來保持靈活性。

原文鏈接:https://www.thebalance.com/could-the-great-depression-happen-again-3305685#how-to-protect-yourself-from-a-depression

审核/校对/发稿:正义的小新

更多资讯,欢迎订阅美东香草山农场官方推特账号

更多文稿,欢迎浏览美东香草山GNEWS官方链接

更多香草山节目资讯,欢迎登陆G|TV — MOS Talk香草山访谈 & 香草山之声! 圣经故事背景,哲学,生活,宗教,诗意,免费英语教学,美东时间周日至周四晚上9:00,美国志愿者在美东香草山农场Discord群Richard English版块和 chat-room与您相约!

+1
0 則留言
Inline Feedbacks
View all comments

Basil4

3月 21日