中国高科技股票的风险评级被低估了

翻译:正常人(特战旅)

审稿:Runaway   

编辑:MG3

David Rowe

拥有150亿美元全球股票策略的管理者麦哲伦金融集团(Magellan Financial Group)坚持对中国高科技股票的风险评级从根本上被低估了。澳大利亚最大的国际股票投资者的首席投资官哈米什·道格拉斯(Hamish Douglass)坚持持有他在阿里巴巴和腾讯的17亿美元资产,尽管中国对马云和科技垄断企业采取了镇压措施。 但在向客户提供最新市场信息时,道格拉斯(Douglas)承认在评估马云时,低估了CCP的作用。马云在被迫撤回蚂蚁集团的 370亿美元(477亿澳元)首次公开募股后,已经从公众视野中消失了。

道格拉斯说:“我承认我在评估马云时是错误的。很明显,几年前他卸任阿里巴巴董事,是因为在《南华早报》上发表了一篇文章,批评了习近平和他的家人的问题。而且我以为马云是见过世面的,并且应总是爭取利益最大化。但是我很惊讶地看到马云在蚂蚁公司首次公开募股在上海上市后,发表批評中国政府对股市的监管和規则的不滿言论。不幸的是,这种批評的后果马上就来了,我们知道在中囯是谁在控制公司,而公司只能做什么是最重要的,在中国投資的最大风险是谁是控制方。我们犯的错误是认为马云是控制方。

麦哲伦管理着1010亿澳元的资产,其中包括750亿澳元的国际股票,180亿澳元的基础设施和80亿澳元的澳大利亚股票。 由道格拉斯(Douglas)在麦哲伦全球基金(Magellan Global Fund)和上市的麦哲伦全球信托(Magellan Global Trust)的旗帜下实施的一项价值155亿美元的全球股票策略,持有其约5.7%的中国互联网股票腾讯资产和5.4%的阿里巴巴资产。去年12月,阿里巴巴是麦哲伦核心国际股票策略业绩下滑的最大因素之一,该策略专注于20至40只优质股票。 麦哲伦全球基金在三个月(负4%),六个月(负0.75%)和一年(负0.02%)中录得负回报。 但是,三年(12.03%),五年(10.74%),七年(11.92%)和十年(15.56%)的增长强劲。

他说:“从反托拉斯或从监管的角度来看,我对风险的看法与其他西方主要高科技公司的看法并没有太大不同” 。“您知道,监管风险对于所有这些公司都是真实的。我们不认为最终结果可能会对业务产生重大影响。” 随着监管力度的加強,这些技术公司中的大多数都将受到影响。真正问题是围绕这些公司权力的问题。而不是市场竞争的问题。他说:“中国科技平台货币化的可能性将纳入麦哲伦的分析。”在中国,政府可以在反托拉斯方面采取更加单方面的行动,他们可以有效地使用反托拉斯工具来惩罚不符合政府利益的公司。

在西方,在监管方面实施任何形式的行动都需要很长的时间。在中国,没有上诉权。道格拉斯(Douglas)表示:”最终结果可能并没有那么不同,但它们在中国的发生速度可能很快。“ 麦哲伦(Magellan)提高了对腾讯,阿里巴巴和所有其他中国科技公司的风险评级,以认识到对公司采取政治行动或进行干预的风险。也认为这些公司在他们在市场上具有不可思议的优势,对中国具有战略上的重要意义,并且在执行任务时非常重要。

因此,我们认为中国不会将这些公司拆分。但是,他们会发出他们希望公司如何表现的信号。 随着这些信号的发出,我们可以看到它们的股价波动。 但是我们的风险等级上升了,这将影响我们可能在公司中持有的股份比例。  但是最重要的是,尽管目前存在所有这些波动性和风险,我们还是认为腾讯和阿里巴巴目前都被低估了。

道格拉斯认为,中国科技企业家要保持低调,不要批评共产党。 他说:“仅仅是马云可能会为此付出很高的代价,我不知道这样做的代价是什么。当然,就短期而言,阿里巴巴正在按照蚂蚁集团将要面对的法规承担责任。”  但在过去的12个月中,腾讯和阿里巴巴均大幅上涨,据道格拉斯认为“它们非常有优势”。

连结: 

https://www.afr.com/chanticleer/magellan-s-douglass-sticks-with-china-tech-20210115-p56ube

澳喜文章

https://gnews.org/zh-hans/author/aujenny/

欢迎加入澳喜农场

https://discord.com/channels/712986898376949760/713012519274283078/776438234401996840

+2
1 评论
Inline Feedbacks
View all comments
灭共52165 新中国联邦

马云的图片咋这么吓人啊!股民吓坏了

0

Himalaya Australia

One Team One Family 共同的梦想把我们团结 在一起,澳喜一家人。 1月 18日