华尔街出手相救,恒大回光返照?

翻译:Lish
编辑/评论:文泓

图片来源:亚时财经

前言:

早在2017年8月郭先生就断言,因为纯粹金融诈骗,恒大的结局比海航还惨。今年9月18日,郭先生为我们揭开了谜底,恒大总债务2万亿,涉及130家的银行、150家的金融信托和理财机构,约占中共国GDP的2%。今年恒大暴雷,让曾经如日中天的白手套许家印终于褪下了虚伪的光环,这家世界上负债最高的地产开发商境内外债务开始停止利息支付(以下是恒大股价走势图)。

图片来源:英为财经

9月3日恒大股价出现一轮飙升,一度涨幅超过57%,收盘涨17%,如此强劲反弹是出现了什么实质利好吗?难道中共国愿意财政托底?其实就是外媒发了一篇文章,贝莱德(黑石)和汇丰基金自三个月前增持了恒大的债券,现在贝莱德已经超越中国平安成为恒大第一大股东。今天恒大股价的回光返照,说明某些华尔街大佬还期待中共政府出手相救。不过,该文最后的总结很有意思,“一直以来都很明显,这是一个风险超级高的项目,有一天会突然血本无归。”

译文:

在恒大的流动性危机将其推向了违约边缘的前几个月,贝莱德和汇丰基金增持了恒大债券。

晨星数据显示,贝莱德在8月份通过其一项高收益基金买入了五种不同的恒大美元债券,该基金当时在该开发商的持股价值为1800万美元(2500万澳元)。今年以来,随着基金管理资产的增加,持股规模已经急剧扩大。

彭博社根据6、7、9月的申报日期汇编的数据,贝莱德这家全球最大的资产管理公司在其基金中的总风险(估值)接近4亿美元。

晨星数据显示,7月份汇丰银行运营的高收益基金也是恒大债务的净买家,随着基金规模的扩大,自2月份以来,该基金的债券持有量增加了38%,不过由于价格下跌,在此期间其总持仓价值下降为3100万美元。

这些数据凸显了恒大境外债券的一些最大投资者愿意继续增持,即使在流动性危机的早期阶段,(恒大债券)价格已经开始下跌,目前正在波及整个国际市场。

众多投资者可能至少对恒大有一些接触,因为其债券是追踪美元计价的亚洲公司债务指数的一个重要组成部分。该集团在离岸市场上交易的债务只占其对债权人和3000亿美元企业外债的一小部分,这意味着这些资产管理公司目前暴露的风险只是冰山一角。

贝莱德拒绝对其在恒大的债务(追加)投资发表评论。汇丰银行的资产管理部门表示,”与我们投资的许多行业一样,我们密切关注(中国)房地产行业的发展”。

世界上负债最多的房地产开发商的债券数周来一直在高度不良的水平上交易,因为它寻求避免在周四对其离岸债券所欠利息的拖欠。其明年到期的美元债券正以低于30美分的价格交易,而在5月底,该债券的价格还接近其面值。

标普全球评级预计该公司将在本周违约,并估计其两家海外子公司有近200亿美元的美元计价债券未偿还。

彭博汇编的数据显示,截至6月底,新兴市场投资专家艾诗摩尔公司的债券风险最高,超过4亿美元,而截至4、5、6、7月底,瑞银对恒大债券的风险接近3亿美元。瑞银和艾诗摩尔均拒绝发表评论。

瑞银在上周给客户的一份说明中说:”我们继续用固定期限基金持有恒大,因为此时退出头寸,围绕未来几个月(恒大)建筑活动的成功恢复、外部财政援助或政策调整的任何选项都会被取消,而且恒大债券现在的交易价格已经达到或低于典型的历史恢复价值。”

恒大是中国地产开发商中最知名的国际借款人,该行业杠杆率很高,在过去十年中严重依赖亚洲美元债券市场,但现在正面临来自中共国政府的减债压力。

今年夏天早些时候,投资者加大了对恒大债券的押注,因为价格在一波又一波的坏消息中开始暴跌,包括冻结存款和地方政府停止项目,随后愤怒的散户(投资者)上周来到恒大深圳总部。

该公司的债务负担长期以来一直吸引着市场的关注,恒大是世界上负债最高的地产开发商。

“我已经禁止(为我工作)任何人在20年内接触恒大的股权或债务”,香港一家私募基金的首席CEO说:“一直以来都很明显,这是一个风险超级高的项目,有一天会突然血本无归。”

原文链接:
BlackRock and HSBC funds boosted Evergrande holdings as crisis loomed (afr.com)

发布:七彩光

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