中国面临恒大倒闭的“雷曼时刻”,风险何在?

  • 编译:wenwu–西班牙喜悦农场

中国恒大集团 ( EGRNF ) 股价于周一(20日)在香港交易中跌至 11 年新低,因为这家负债累累的房地产开发商在为支付本周晚些时候到期的约1.5亿美元债券票据,而争相寻找现金。

周一 10% 的暴跌使该股六个月的跌幅扩大至 85% 左右,因为投资者抛售了这家一度曾经强大的开发商的股票——该开发商公司在 2017 年的峰值时市值超过 500 亿美元——在流动性危机可能威胁到中国数万亿的房地产市场。

然而,除了其股价暴跌之外,还有一系列潜在的蔓延风险,从欧洲银行到美国钢铁公司的投资者都在密切关注本周北京及以后的事态发展,因为 9 月 23 日的两笔关键债券支付似乎将决定中国恒大集团的命运。

中国以美元计价的垃圾债券的收益率正处于2020年3月以来的水平,也就是说在最初的全球股票和信贷的美国大流行病崩溃中,这些债券的收益率从未有过,”Navellier & Associates的Louis Navellier说。“这表明,当涉及到中国的情况时,表面下存在相当多的紧张局势,这是一个需要特别重视的情况,而且并没有反映在发达市场股票和债券市场指数中。”

他补充说:“毫无疑问,对于恒大这样的公司来说,中国的科技镇压发生在一个不稳定的时刻,这可能会使如今恒大的局势陷入危机。”(凯尔·巴斯于周一在其推特上(如图)表示:负债超过3000亿美元的中国顶级房地产开发公司……陷入财政困境 . 还记得香港当局因发布对恒大的负面分析而禁止做空机构Citron Research进入香港市场10年之久吗?Citron的10年停牌期将在10y月结束……中国在讽刺恒大)

当然,第一个主要风险是,如果中国恒大未能完成周四到期的两笔单独付款中的任何一笔,则其将直接陷入违约。此举将引发其无数债权人(估计约有 130 家不同的金融机构)出现技术性违约,并导致其估计 3050 亿美元的未偿债务进行全面减记(空头支票)。 

然而,接下来是对地方政府融资的外溢影响,地方政府依赖向恒大等房地产开发商出售土地来筹集现金,以满足当局日常运营需求。 

再往下看,通过母公司、房地产服务集团或其新能源业务对恒大有直接风险敞口的银行,很容易受到大幅减记的影响,这可能会削弱对更广泛经济的贷款增长,因为数据开始显示世界最大经济体(美国)下半年的明显放缓。 

最重要的是,中国在恒大倒闭中可能面临的最大考验是习近平主席”共同繁荣”的雄心壮志,以及他为控制包括房地产在内的中国一些最大商业部门的企业暴利所做的持续努力,他曾著名地表示,房子必须是”用来住的而不是用来炒的”。

上周,国营小报《环球时报》称,恒大不应该认为自己”大到不能倒”,这表明中国政府可能愿意让其转为国企,而不是拿出数十亿的财政支持。

然而,正如十多年前贝尔斯登和雷曼兄弟的失败所表明的那样,随之而来的房价崩溃使拥有住房的美国人背上了负资产的包袱,多年来扼杀了消费经济的增长。

假设习近平在本周晚些时候与债权人谈判时提出支持恒大,他仍然需要考虑为一个从现在到年底至少欠下8.5亿美元债券的集团,并提供金融支持的成本。

他还需要计算商业和住宅物业火速出售的影响,而此时,由于积压了对工人和承包商的付款,成千上万的新开发项目仍未完成。

这对克利夫兰·克里夫斯( CLF )等钢铁制造商产生了影响 –获取克利夫兰克里夫斯公司报告,该报告在周一盘前交易中下跌 7.3% 至每股 20.25 美元,以及BlackRock( BLK )等投资集团 –获取BlackRock, Inc. 报告,每份下跌 3.5% 至 845.96 美元。然而,其他人还相信中国可以阻止其最大的房地产开发商即将倒闭。

伦敦凯投宏观(Capital Economics)的西蒙·麦克亚当(Simon MacAdam)表示:“就其本身而言,恒大的管理性违约甚至是混乱的倒闭,除了一些市场动荡之外,不会有什么全球影响。即使它是中国众多房地产开发商中的第一个破产,我们怀疑这将是政策失误导致其经济急剧放缓。在硬着陆的情况下,几个新兴市场很脆弱,但总的来说,中国需求波动对全球的影响,往往被夸大了。”

简评:

关于20日恒大的爆料,郭文贵先生也在其盖特上分享了自己的看法以及股市:这一切一切都证明了新中国联邦对中共的虚假经济纸老虎的本质的了解……和战友们一起对重大情报的掌握,四年来这一个个的重大事件,证明了我们的灭共实力……和上天力量的赐力……这都是上天送给我们的礼物。【黑色星期一!中国恒大闪崩17% 港股全线杀跌富时中国A50也崩了4%!】在中秋节的前一天,港股突然全线暴跌!香港恒生指数开盘跌1.12%。随后,恒指跌幅扩大至4%,自去年10月以来首次跌至24000点关口下方。在此情况下,美股股指期货走低,道指期货跌幅扩大至1%,标普500指数现跌0.86%,纳指期货跌0.9%。

以上数据足可见,恒大的空头支票对港股和美股的资金池的影响。最重要的是,新中国联邦了解这一切还都没有开始:恒大,民生,盛京、兴业、平安、腾讯、石油系……都会一一倒塌。正如郭文贵先生所说,中共虚假经济的本质就是纸老虎。

另外,值得一提的是,恆大创办人许家印及有关人士已转让名下价值总共15亿港元(约54亿台币)的2间香港山顶豪宅,而新的屋主竟然是许家的“管家”谭海军,让人质疑是否有跑路之嫌。“源讯有限公司”和“巨山有限公司(GIANT HILL LIMITED)”分别持有这两间豪宅,而两家公司的董事都从许家印转为谭海军。

(文章仅代表作者观点 与GNEWS无关)

新闻来源:《街道新闻》|作者:马丁·巴卡达克斯|发布时间:2021年9月20日


发稿:信心的选择

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红色马克杯
25 天 之前

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wenwu

西班牙喜悦农场 9月 20日