【鹰眼墙国】蓝光发展“已”爆雷,房地产泡沫还会持续多久?

作者:香草山农场  鹰(文言)

澎湃网7月28日报道,为推动债务重组,蓝光发展已成立债权人委员会,此委员会受四川省政府、人民银行成都分行、证监会四川局等部门管辖。

蓝光发展自15年借壳迪康药业上市,其后迅速进军房地产领域,销售额从16年的339.1亿元迅速增至18年的855.39亿元,2019年销售额破千亿,更搭建起“A+H股”双资本平台,成为四川省房地产龙头企业。近年来蓝光发展的抢地势头逐年上涨,拿地数在18年达到峰值85宗,虽然19年骤降至48宗,但2020年在中共主推房价的“尾浪”下继续拿地60宗。

蓝光发展疯狂拿地的背后是高溢价,在经济严重受挫的2020年,更是“超高溢价”抢地,根据Wind数据,2020年蓝光发展公布的52幅土地溢价率中超30%的37幅(其中21幅超过50%,更有5幅超100%),比如4月河南南阳溢价率123%,5月南阳溢价率150%拿地71亩,7月溢价率99.6%、91%分别在南通和广西南宁拿地。

虽然凭借高溢价蓝光发展获得了雄厚的土储支撑,但随着中共对房价的管控尤其是对银行放贷进入房地产领域的监管加力,近年间高价拍得的土地项目如今多是亏本甩卖,卖的越多亏损越大。虽然蓝光发展通过项目间的交叉抵押和母公司供血得以残喘,但依旧债务高筑,截至2020年末,蓝光发展负债合计2118.68亿元,其中有息负债722.4亿元。进入2021年后,房价“调控”,资金链断裂导致蓝光发展的到期债务规模继续增加,截至2021年7月28日,累计到期未偿还的债务合计105.79亿元,这才有了上述的政府“主管”的委员会以协调债务重组。

从蓝光发展的“迅猛发展”到如今的扑街,再有预计的国资“救场”,此种模式虽然相比海航集团犹如“小巫见大巫”,但其盈利模式如出一辙,都是通过连番的融资和扩张实现利滚利,更借助房地产的膨胀谋取暴利,但先是2020年CCP病毒疫情导致经济流通暂缓,运营成本加大以及到期债务的堆积造成企业资金周转停滞,再有进入2021年后中共为保经济被迫进入“房价全面管控”阶段,涨幅调低,但对比近年通过高溢价拿地的蓝光而言,回报和收益远逊与成本的提高程度,所以公司被迫“变卖家产”进入破产重组“快车道”。 再者,上述报道中虽成立了债权人委员会,但预期目标也仅停留在2021年底前实现债务重组“进展”,丝毫未提及还债,再有海航集团烂账由海南省“接盘”先例,可见等待蓝光发展的依旧是良性资产剥离后的转嫁社会由民众买单。在国内实体经济继续萎靡,国际贸易脱钩加剧下,中共的银行倒闭潮也将上演,房地产泡沫再难维系,而房地产领域企业也将接连爆雷。中共政府利用无本万利的卖方炒房已经谋得暴利,而今通过房地产企业名为破产重组实为转嫁债务的方式继续压榨底层民众,可见中共的蚕食收割民众已深入骨髓。

新闻来源:
消息称蓝光发展成立债权人委员会,未偿还债务105.79亿
https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_13781468
蓝光发展陷流动性危机人事持续震荡 本息已逾期45亿账面可用资金仅2亿
https://finance.sina.com.cn/roll/2021-07-26/doc-ikqciyzk7635790.shtml
蓝光发展9.67亿元债正式违约!千亿债务待fu…
https://www.sohu.com/a/477269927_522926
45亿债务惊雷乍响: 蓝光困境待解 国资或来救场
https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-17/doc-ikqciyzk5910682.shtml
蓝光人事动荡,四川房企“一哥”陷入“生死局”
https://www.163.com/dy/article/GEEF25L4053732M2.html

编辑/校对/发稿:滚滚长江都是水

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