【世事解评】浅谈:从黄金价格的波动看经济金融危机发生的可能性

作者:纽约香草山农场 清凉的法喜 

黄金和石油是世界的两个极其重要的大宗商品。如果说,工业石油的历史只有百年,那么,黄金的历史则长达几千年。黄金自古是世界各地对货币的天然首选。自1840年英国首次正式进入金本位时期后,世界各主要大国纷纷跟随进入金本位制。

图片来源:ANI

黄金价格波动的成因

每种商品的价格总是波动的。决定商品价格的原因很多,最基础的因素是供应和需求:在供应状况没有变化的状态下需求减少,对应的商品价格会下降;在需求状况没有变化下供应减少,对应的商品价格会上升。这是最基本的逻辑,每个人都理解。2020年发生的价格波动却有些奇特。

2020年黄金的价格波动图。来源:Yahoo Finance

2020年黄金价格从1557美元/盎司开盘,到年底是1893美元/盎司,黄金价格上涨了336美元/盎司,涨幅21.57%。但在2020年度,黄金的需求量却是大幅下降至3751吨。

2019与2020年度全球黄金供需对比。图表依据公开信息制作。

由上图我们发现,黄金需求在2020年度大幅下降14.4%,然而黄金的价格上升了21.57%。这在正常的年份是很少发生的。

2020年黄金价格波动的几个因素,以及背后的信号

a 民众真实购买力下降

经济危机来临前,一般伴随着企业利润与民众收入的下降。民众收入下降或者预期收入将大幅下降,首先都会大幅消减不必要的支出;企业则是减少投资以应对危机。那么作为首饰品的消费购买会减少,以弥补未来的收入减少——因为首饰品消费属于非必要支出,而食品、房租、交通等属于必要支出。民众金饰品消费的减少,说明了收入的下降以及当前糟糕的经济状况。印度是传统的金饰品消费大国,去年金饰品消费大幅下降42%,说明民众收入预期大幅下滑。

b 工业用途黄金的使用量下降

黄金在工业上也是被广泛使用的,例如,生产电路印刷板等,多被用于电子行业。2020年工业黄金使用量也发生下降,说明实体经济是不景气的。

c 各国央行减少购金数量或出售储备黄金

去年,各国央行购金数量明显下降,同比2019年下降59%,下降幅度是非常大的。各主要经济体央行都在实行宽松货币政策,增加发债规模。其自身债务大幅增加的情况下,购入黄金储备的数量会大幅度缩减。

d 投资类黄金交易上升

2020年黄金消费唯一增长的是黄金投资需求,同比2019年增长了39%以上,可谓是非常强劲。这反映了什么呢? 各国央行大幅货币宽松,实际上就是稀释货币的购买力。作为富有阶层,首先他们考虑的是保护自己的资产不被稀释。黄金作为价值的守护者,直接成为了各国富有阶层的不二选择。

对比2008年金融危机前的黄金波动

根据直播提示,2020年黄金的表现与2008年金融危机的时候十分相似。因此,笔者这里简单回顾一下2008年黄金的表现。众所周知,2008年发生了全球金融危机:在2008年九月份雷曼兄弟宣告破产,金融危机顿时阴云密布。当时,全球市场同样也出现了一下这些现象:

  • 金饰品需求量下降
  • 工业用金需求下降
  • 各国央行减少、甚至出售黄金
  • 投资类黄金需求上升

当前宽松的货币政策难以挽救经济困境

美国:  美联储FED今年3月21日发表的最新货币政策声明:“美联储将继续增加其每月至少增加800亿美元的美国国债和每月至少增加400亿美元的机构抵押支持证券,直到在实现委员会的最大就业和价格稳定目标方面取得实质性进展。”美联储继续大幅度货币宽松,同时,拜登政府前不久刚推出1.9万亿美元的经济促进计划。随着货币政策宽松、政府财政政策继续借债促进经济复苏,美联储和财政部已经进入到两难境地——美国资本市场的泡沫也必定会有一波非常的调整要求。同样的情况,也发生在欧盟。

欧盟: 欧盟实际比美国的状况还要糟糕。除了前不久的英国脱欧,欧元区内西班牙、希腊、意大利等国债务庞大,失业率很高,欧元区核心国家法国与德国的经济状况也在日趋下行。叠加上CCP virus的严重冲击,欧盟的经济已经处于重重困境。

大危机来临前黄金的表现

2008年:黄金在2008年3月份的高点是1014美元/盎司,下跌到发生金融危机前(2008年9月初)的约760美元/盎司,下跌幅度约为25%——几乎跌至发生危机前一年的价格区间(2007年9月初黄金价格约730美元/盎司区间)。

2021年:黄金在2020年8月份的高点是2010美元/盎司,下跌到2021年4月初的1730美元/盎司,已经下跌约14%。假设金价从高点下跌25%,应该在1500美元/盎司附近,查找这波上涨到1500美元/盎司的时间点大约在2020年1月份。而黄金从1500美元/盎司上涨至1700美元/盎司大约在2020年四五月份,所用时间为4至5个月。结合直播所说的金融危机不超过今年8月份,距今恰巧也需用时4至5月时间。按照对称性理论来看,非常相似。

总结,通过对比2021年与2008年的黄金价格走势,发现很多相似之处。结合两个不同时间段的经济大背景,可以推算出2021年发生经济金融危机是极其可能的。

编辑/校对/发稿:Irene木木

更多资讯,欢迎订阅美东香草山农场官方中文推特账号

英文资讯,欢迎订阅美东香草山农场官方英文推特账号

更多视频,欢迎关注美东香草山农场官方YouTube账号

更多文稿,欢迎浏览美东香草山GNEWS官方链接

更多香草山节目资讯,欢迎登陆G|TV — MOS Talk香草山访谈 & 香草山之声

+5
1 评论
Inline Feedbacks
View all comments
gzy
gzy
7 天 之前

学习了

0