撰稿:三只松鼠

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文贵先生在5月6日的大直播中说,你见过世界上有一次人类大历史(包括大衰退)叫做股债双跌,从来没有过。就是股市也跌,国家的债也跌,几乎没有。如果任何股市跌的时候,它就跑到国债上去了,避险,它(国债)还有个基本利息呀,哪怕零息呀。但是美国国债最起码还你钱哪。现在美债也跌,你避不了险吧…

纵观美国资本市场过去100年的历史,同时发生股债双杀的年份非常少,仅限于1931年(股票下跌43%,债券下跌2.6%,下同)、1941年(负13%,负2%)、1969年(负8.2%,负5%)和2018年(负4.2%,负0.02%)。

一般来说,股债双杀意味着债市股市同时遭遇熊市。当经济基本面不佳时,市场会同时从资金股市撤出,因为上市公司的信用风险增加,债券价格也会降低。一般情况下,股市的和债市是变化的,股市好的上涨会导致债市的下跌。

反观中共国股市。2022年开局后,A股走势可谓兵败如山倒,一路下泻。仅仅四个月时间沪深300指数就下跌超20%,创下了十三年来的最大跌幅;创业板也跌去30%;A股总市值已活生生蒸发掉20万亿,平均每个散户亏损约5万元。

4月26日凌晨,新华社迫不及待地发布利好:美国三大股指全线上涨!死不争气的A股再次上演惊天大跳水,失守2,900点整数关口,券商成为砸盘主力,两市又有近4,000家个股杀跌,超300家个股跌停板,这无异于自动宣告从3月15日以来国家队入场救市行动的失败。

再看美债方面。美债乃是美国政府发行的债券,被视为无风险债券。它的收益率是全球债券市场的主要基准,被视为全球资产定价之“锚”。历史上美国十年期国债收益率的每一次飙升,都预示着全球某个市场即将发生危机。

4月11日,早盘美国10年期国债收益率一度触及2.787%,高于中国10年期国债活跃券220003收益率的2.7525%。这也是自2010年以来,中美10年期国债利差首次出现倒挂。最终引发跨境资本外流,进而冲击中国股、债、汇等市场。

而汇市表现也很差。历史上看,美元升值,往往伴随着人民币的贬值。果不其然,人民币汇率从3月初6.3060到现在仅50多天时间就贬到6.5471,跌幅高达2,000个基点;从4月18日收盘价6.3788到4月25日盘中一度跌破6.60重要关口,离岸人民币对美元汇率短短五个交易日贬值超过3%,因此大陆资本市场出现了罕见的股、债、汇三杀的惨景。

外资在逃离,外商在撤离,有钱人在跑路移民。短短一周人民币对美元汇率在岸、离岸市场双双急跌,人民币对美元汇率创下一年内新低。

4月25日,中国人民银行不得不连夜发布消息称,为提升金融机构外汇资金运用能力,决定自2022年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。以释放外汇流动性,扩大外汇派生,稳定人民币汇率,抑制人民币贬值。

为了提振股市,“一行两会”还特别选择在5月4日的晚间,发布一些所谓的政策利好消息,但是,效果如何呢?在5日A股收盘时,虽然有两大指数翻红,但是,上证综指和深证成指,仅仅是分别上涨了0.68%和0.23%,创业板指数,还下跌了1.33%。

这只能说明,中共目前的宏观调控手段,不管是货币政策还是财政政策,都没能起到刺激经济的作用。中共现在光是靠着凭空喊话,却拿不出什么切实有效的措施,已经无法稳定市场预期。尤其是,中共严苛的行业监管和动态清零的防疫政策,已经把企业家的预期和信心打到了谷底。最重要的原因,就是支撑市场经济发展的最关键因素——市场信心完全崩溃。再加上,中共政策的朝令夕改,也让中共政府的信誉彻底破产。

正如“德国之声”的评论所说的,市场经济是信心经济,也是信誉经济。从中共过去的“六稳六保”,到目前的“七大保卫战”,这足以说明中共政权已经信誉尽毁,病入膏肓,无药可治。中共擀面杖经济即将彻底崩溃,中共政权离倒台已经很近了!

参考消息:

股债双杀是什么意思

金言:中共七大“保卫战”相继沦陷

股债双杀!史诗级熊市才刚刚开始

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