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華爾街所追捧的即將到來的具有顛覆性的金融產品就是“央行數字貨幣”,儘管美聯儲距離開發出自己的數字貨幣系統尚需時日。大到中共國小到巴哈馬,數字貨幣作為“無現金”社會的未來,引起很多國家濃厚的興趣。

數字美元與比特幣和以太幣有諸多相似點,但也有所不同。央行數字貨幣類似能穩定的美元,受央行全面監管,不是那種價格隨市場大幅波動的投資性產品。像美聯儲這樣大型機構涉足數字貨幣領域之前,尚有諸多問題仍待解決,但數字貨幣在全世界崛起之勢已無法阻擋。

“引入央行數字貨幣系統會對現有金融體系造成極大的衝擊。儘管如此,全球多達86%的央行都在竭盡全力開發和推動自己的數字貨幣系統早日上線。” 摩根士丹利首席經濟學謝坦·艾哈亞家(Chetan Ahya)在給客戶的一份研究報告中如此寫道。

國際清算銀行 2020 年調查顯示,全球幾乎每個央行都圍繞數字貨幣開展了一系列工作。其中,60%的央行在做“可行性分析”,14%的央行已推出試用版或正緊鑼密鼓地編寫代碼。

遙遠地平線上數字貨幣的新大陸已舉目可見,船上的人們既滿懷憧憬又心懷忐忑。央行數字貨幣倡導者點出這種新金融系統的諸多優勢,尤其是能讓沒有銀行賬戶的人也使用金融系統,這點非常重要。

另外,數字貨幣的轉賬速度也是優勢。隨著中共病毒在全球肆虐,政府主導的支付轉賬服務也需要提高效率,而資金存儲數字錢包則能實現更為方便快捷的資金轉移。 “對貧民的匯兌需求和發展中的經濟實體來說,新型數字貨幣是維繫經濟命脈的新鮮血液。”克里斯塔琳娜(Kristalina Georgieva)說道,作為國際貨幣基金組織董事總經理,她近日在與世界銀行的聯席會議上表示,“最大的受益者將是小額匯款的弱勢人群,這些人最有可能被大流行病遺棄。”

數字貨幣給某些傳統銀行和金融科技機構帶來利空消息,因為人們紛紛把金錢存到央行的數字錢包後會導致上述企業盈利下滑。

隨著美聯儲和各大央行在數字貨幣工作上的穩步推進和細緻規劃逐一展開,華爾街對未來的發展充滿了無限期待。 “數字貨幣2.0 的競爭已經開始。”花旗集團在報告中,“有人將其定義為新太空競爭或是數字貨幣冷戰。可是我們認為,整個數字貨幣的蛋糕還有很大的增長空間,所以這不必成為一場零和遊戲的博弈。” 但是,至少當前賽場上中共國已搶得先機。

隨著去年數字人民幣的推出,一些人擔心中共國擁有的優勢最終可能會削弱美元作為世界儲備貨幣的地位。雖然中共國表示,這不是它的目標,但美國銀行的報告指出,發行數字美元將讓美國貨幣 “相對於其他貨幣保持高度的競爭力”。

“央行數字貨幣有益於改善貨幣交易,卻沒有加密貨幣的不良副作用。”美國銀行經濟學家安娜·週(Anna Zhou)寫道。

繼巴哈馬率先推出沙幣(Sand Dollar)之後,其他多個國家也已經開始推進項目。美聯儲目前正在與麻省理工學院聯合開展一個項目,評估數字美元的價值和影響力,不過目前還沒有美國央行推進數據貨幣的具體時間表。

“我們必須要在許多細微而困難的政策中做出選擇。”美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)最近在接受哥倫比亞廣播公司“60 分鐘”節目採訪時說。 “我們正在就此事開展工作。”他說,“但目前尚無具體方案,主要的問題是不清楚數字貨幣是否能讓參與者受益?我們需要全盤考慮才能交出滿意答卷。”

業界遊說組織、銀行政策研究所的首席執行官格雷格·貝爾(Greg Baer)在一份關於這個問題的工作文件中提醒說,傳統的銀行體係可能會 “日漸式微”。他補充說,“這可能會給經濟增長帶來顯著的影響,除非央行也承擔起貸款責任或成為銀行的常規資金來源。”

“前途未卜,不同的設計可能帶來千差萬別的結果。”貝爾寫道。他注意到美聯儲的謹慎態度,以及歐洲央行 “更加沉穩” 的行動。

歐洲央行正在推進 “britcoin” (英國幣)項目,但聲稱將銀行作為數字的中介機構僅是銀行的一種新的探索性嘗試。國際經濟學家傑里米·湯姆森-庫克(Jeremy Thomson-Cook)說“ britcoin 將與英鎊的價值掛鉤,這樣就能杜絕將其視為投資品而通過炒作獲利的可能性。從廣泛的投資角度來說,britcoin 可能會對經濟產生的影響,例如投資英國科技行業的資本會增長,而國際企業的交易成本會降低。”

即便央行支持的數字貨幣面臨很多棘手問題尚待解決,但美國當局似乎還有點不慌不忙。鮑威爾也曾表示,美聯儲不會在沒有國會明確授權的情況下採取行動,並表示有很多問題尚待商榷。

“雖然央行的數字貨幣初衷是好的,無意擾亂銀行系統,可一旦推出卻很可能會給現在金融系統帶來難以預測的災難。”摩根士丹利的Ahya ,“數字貨幣的接受度越高,創新的機會就越多,對金融體系的影響的範圍就越大。”

參考鏈接:
[1] Wall Street banks brace for digital dollars as the next big disruptive force – CNBC – 2021/04/19